中国股市正在遭遇八大利空
[原创 4/14/2008 12:52:50 AM]
今年以来，中国股市面临着自成立18年来最为严峻、最为复杂也最不确定的客观形势。这种严峻、复杂和不确定性不仅来自中国股市，而且也来自中国经济；不仅来自虚拟经济，而且也来自实体经济；不仅来自中国经济，而且也来自世界经济。上个星期五欧美股市大跌，道.琼斯工业股票指数跌256点，意味着新一轮的全球金融震荡可能又将来临。可以说，中国股市的严峻程度前所未有，复杂程度前所未有，不确定性也前所未有，在这样的重大不确定面前，市场出现反转的几率已经微乎其微。
中国股市正在遭遇的第一个重大利空是美国的次贷...
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人民币升值的负面效应开始显现
[原创 4/10/2008 8:10:09 PM]
2008年4月10日是中国汇率制度改革史上一个具有特别意义的日子。就是在这一天，人民币汇率在盘中突破了7的关口，达到6.9920，这标志着人民币汇率“奔6”时代的结束和“奔5”时代的开始。如果从2005年7月21日宣布汇改时的8.2765算起，那么在汇改以来的32个月中，人民币兑美元的汇率已经连破两个整数关口，累计升幅已经达到15.52%；而在今年以来的汇改中，人民币汇率的升值幅度就已经达到了4.27%。毫无疑问，人民币升值是中国经济日益做大做强的集中体现，它从一个重要的侧面表明了中国经济在...
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中国股市已不具有长期投资价值
[原创 4/9/2008 4:21:34 PM]
已经风雨飘摇的中国股市今天再一次出现了崩盘走势。在基本面没有大的变化的情况下，沪市与深市分别暴跌5.50%和3.78%，市场又一次出现了哀鸿遍野的惨烈情景。实际上，在大盘跌破4800点以后，市场就没有任何理由再继续看好，从牛市向熊市的转变就已经完成。虽然今年以来大盘已经暴跌了两千多点，市场的调整幅度已经超过了50%，但由于国内外经济形势的变化，由于中国股市内在矛盾的全面爆发，中国股市现在已经深陷熊市，而且这种熊市还在呈现出持续加深的趋势。根据我的判断，这一轮的熊市可能会持续三年左右时间，如果...
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中国股市已陷入一轮长期熊市
[原创 3/31/2008 4:18:21 PM]
最近一个时期中国股市的崩盘走势，是股改综合症与后遗症的全面爆发与综合反映。以微量送股为主要方式的股改思路的最主要弊端，是遗留了大量需要解禁的非流通股，从而给中国股市的长远发展留下了致命威胁。近半年来对中国股市持续压制的最主要后果，是彻彻底底改变了整个市场的牛市预期，并且在激活了大小非的基础上放大了大小非的套现预期。这种套现预期与国民经济总体状况的不确定性、美国次贷危机所带来的全球经济不确定性相互交织与相互影响，就使得中国股市在熊市的道路上越陷越深。如果说现阶段中国股市的最大威胁是次贷、业绩、...
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三大主因导致市场崩盘
[原创 3/24/2008 8:35:55 PM]
最近一个时期，中国股市出现了前所未有的暴跌行情，市场原来所预期的低点一个又一个被击穿，一批又一批的股票创出了上市以来和调整以来的新低。由于保险股的业绩在今年一季度的大幅下滑已无可避免，因此中国太保就很可能成为这一轮牛市以来第一个跌破IPO价格的股票。从目前的走势来看，市场无疑已经出现了崩盘现象，持股信心已经接近崩溃。导致这一轮股市暴跌的最主要因素不只在于美国的次贷危机，更深刻的是来源于国内三个方面的主要因素。
第一个原因是政策的不作为和乱作为。这一轮牛市的终结和熊市的出现，是人祸不是...
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五重压力将压垮中国股市
[原创 3/16/2008 10:50:06 PM]
2006年和2007年第四季度以前，我一直对中国股市的这一轮牛市持十分乐观的态度。2007年9月以后，我对市场的发展趋势开始变得谨慎。在这一年的9月23日，我发表了《四季度将面对牛市大考》的文章，认为从四季度开始，中国股市将进入一轮深度的调整过程。但在那个时期，我对股市的长期发展趋势仍然持相对乐观的态度，认为经过一轮深幅调整之后，股市仍然会再拾升势并且会再创新高，牛市的行情一直会持续到今年6—7月间结束。虽然我也曾预见到政府与管理层会在去年四季度以后再度出手干预市场走势，但我无论如何也没有想...
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市场已经呈现出典型的熊市特征
[原创 3/12/2008 6:11:21 PM]
今年以来的中国股市，一直呈现着腥风血雨的惨烈图景。经过两个多月的震荡起伏，市场已经越来越明显地呈现出典型的熊市特征。
----下跌容易上涨难，是市场运行的第一个熊市特征。牛市的特点是涨易跌难，熊市的特点是跌易涨难，现在市场的特点是典型的熊市走势而不仅仅是调整走势。自今年1月下旬市场开始暴跌以来，市场一直在走下降通道，支撑位一个又一个被击穿。除因个别原因引起的短暂反弹外，市场总体上处于暴跌的走势之中。
----利好麻木而利空敏感，是市场运行的第二个熊市特征。自春节前管理层恢复新...
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权证创设制度是一个巨大陷阱
[原创 3/7/2008 7:50:50 PM]
再融资必须改弦易辙
[原创 3/3/2008 11:08:49 PM]
2008年3月5日将是中国平安再融资方案的股东大会表决日。鉴于中国平安的再融资方案是一种明显的恶意“圈钱”行为并且带来了市场预期的重大紊乱，给千百万投资者带来了无可挽回的重大伤害；鉴于中国平安的再融资方案在中国股市的现阶段具有典型的风向标意义，无论这个再融资方案做出怎样的修改，只要这个方案获得通过，就会给整个市场带来无法估量的重大负面影响，因此，不但中国平安的投资者应该对这个再融资方案投否决票，而且整个中国股市也必须对中国平安坚决地、整体地说“不”。
应当看到，中国平安和浦发银行的再...
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股市政策必须转向防止大落
[原创 3/2/2008 11:13:13 PM]
2008年2月29日，欧美股市出现了新一轮暴跌。道.琼斯指数在前一交易日大跌的基础上，暴跌315.79点，跌幅为2.51%;纳斯达克指数大跌60.09点，跌幅达2.59%；标准普尔500指数大跌37.05点，跌幅达2.71%。这表明，国际股市仍然呈现典型的弱势走势。美国最大的保险公司AIG在去年第四季度蒙受创立90年来的最大季度亏损，减记资产规模达110亿美元；瑞银发表次贷问题的最新报告，估计全球次贷损失将高达6000亿美元。这表明，全球规模的次贷危机还远没有过去，中国股市乃至中国经济所面临...
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